Baring Vostok готов заплатить за «Восточный» почти в 4 раза больше

Допэмиссия – единственный для Baring Vostok способ вернуть контроль над «Восточным»

Евгений Разумный / Ведомости

Инвестиционный фонд Baring Vostok поднимает ставки в борьбе за контроль над банком «Восточный»: предлагает повысить стоимость допэмиссии почти в 4 раза, как того хотел другой акционер банка – «Финвижн» Артема Аветисяна. Член совета директоров «Восточного» от Baring Григорий Жданов во вторник письмом предложил провести 25 июня внеочередной совет директоров и утвердить новую цену акции для допэмиссии – 3,86 коп. Размер допэмиссии останется прежним – 5 млрд руб., а количество акций сократится с 500 млрд до 130 млрд. «Ведомости» ознакомились с копией письма, подлинность подтвердили представитель фонда и человек, близкий к совету директоров.

До 19 июня Baring Vostok через Evison принадлежало 51,6% «Восточного», а «Финвижн» – 32%. Но по решению суда у Evison было списано 80,2 млрд, или 9,99% акций «Восточного», во исполнение опциона в пользу «Финвижн». Теперь у Аветисяна и двух его партнеров – Шерзода Юсупова и Юрия Данилова – контроль в банке.

Допэмиссия на 5 млрд руб. была запланирована и согласована с ЦБ еще в 2018 г. – по 1 коп. за акцию. Это нерыночная цена, настаивала «Финвижн» Аветисяна, «Восточный» стоит почти в 4 раза дороже. Нанятая «Финвижн» «Гринэкспертиза» оценила банк в 30,7 млрд руб., или 3,82 коп. за акцию. Теперь Baring Vostok предложил даже больше, чем оценщик, нанятый «Финвижн». Допэмиссию провести пока нельзя – суд запретил ее в качестве обеспечительной меры по ходатайству «Финвижн».

Основной капитал «Восточного» на 1 мая, по данным ЦБ, – 24,9 млрд руб., получается, акционеры оценивают его в 1,2 капитала – для российского банковского сектора это довольно много, считает аналитик Moody’s Петр Паклин: Сбербанк торгуется с мультипликатором около 1, выше мультипликатор у «Тинькофф банка», но тот считает себя не банком, а IT-компанией. Удивительно, что «Восточный», где полыхает корпоративный конфликт, так дорого оценен, соглашается директор по банковским рейтингам «Эксперт РА» Руслан Коршунов.

Банки

Baring Vostok признал потерю контроля над банком «Восточный»

Фонд счел бессмысленным судиться за новый совет директоров и собрание акционеров

Допэмиссия – единственный для Baring Vostok способ вернуть контроль над «Восточным». Если провести ее по старым условиям, по 1 коп. за акцию, и Evison выкупит весь пакет, у нее станет 64%, а у «Финвижн», Юсупова и Данилова – 30,8%. Если же акционеры банка будут участвовать в допэмиссии пропорционально новым долям, то у Аветисяна с партнерами будет 49,38% против 45,46% у Evison.

Если провести допэмиссию по предложению Жданова и Evison полностью ее выкупит, то получит 49,8% акций банка, у «Финвижн», Юсупова и Данилова будет 42,9%. Если пропорционально нынешним долям, у Аветисяна с партнерами станет 49,7% против 43% у Evison.

«Финвижн» не видит необходимости в допэмиссии, говорит представитель компании: «Есть много способов увеличения капитала, если такая необходимость наступит. Мы их предлагали обсудить, но замешанным в нарушениях менеджерам фонда этот диалог неинтересен». Среди способов «Финвижн» называла уменьшение или выкуп 100% зарезервированных активов.

«Финвижн» пытается переложить на чужие плечи финансовые обязательства, оставляя себе актив, парируют в Baring Vostok, это благотворительность в пользу новоназначенного мажоритария: «Фонд продолжает считать допэмиссию единственным действенным способом докапитализации и готов участвовать в ней собственным капиталом – в отличие от оппонентов».

Baring Vostok, вероятно, хочет через допэмиссию вернуть контроль над банком «Восточный», «Финвижн» же боится его потерять и поэтому предлагает альтернативные методы докапитализации, которые не влияют на доли в капитале, комментирует старший директор Fitch Александр Данилов.

Согласившись на эмиссию по повышенной стоимости, Evison может потерять шансы вернуть контроль над банком, т. е. получить долю в 50% плюс 1 акция, говорит партнер юридической фирмы TA Legal Consulting Марат Агабалян. Впрочем, логика в предложении Evison есть: если не провести допэмиссию, банк может нарушить нормативы, что резко повышает риск вмешательства со стороны ЦБ, а в этом случае риск того, что акционеры банка в принципе лишатся возможности каким-либо образом им управлять, существенно возрастает. При назначении совета директоров нужен просто перевес акций у одной из сторон, поэтому для Baring Vostok иметь 50% не принципиально, говорит представитель фонда.

Вернуть контроль над банком Baring надеется и другим способом – выиграть спор об опционе в Лондонском международном арбитраже (LCIA). В начале июня трибунал LCIA признал за «Финвижн» право требовать исполнения опциона на 9,99% банка «Восточный», а методы Evison уклоняться от исполнения опциона счел из ряда вон выходящими. Опцион был заключен перед объединением банка «Юниаструм» с «Восточным», но Baring Vostok отказался его исполнять – фонд считает, что из «Юниаструма» перед сделкой были выведены активы, – и хочет признать опцион недействительным. Этот вопрос LCIA рассмотрит в январе 2020 г. «Несмотря на то что ключевые свидетели со стороны Baring Vostok на предстоящем суде в Лондоне отправлены за решетку людьми Аветисяна, мы уверены, что выиграем это дело», – считают в фонде.

Источник: vedomosti.ru

Вы можете оставить комментарий, или ссылку на Ваш сайт.

Оставить комментарий

Вы должны быть авторизованы, чтобы разместить комментарий.